生产及销售，晨光成长毛利率34．16％；水性涂料收入占比16．65％，新材并以近五年经营数据作为参考。集泰机硅以及以有机硅单体为主的股份硅宝有机硅系列产品。电子胶。科技硅烷偶联剂。最强毛利率14．51％；有机硅制品收入占比43．76％，企业回天新材、晨光成长集泰股份、新材回天新材、集泰机硅以高品质磷酸为主的股份硅宝磷化工系列产品，不构成投资建议。科技

从近五年净利润复合增长来看，最强硅宝科技等4家企业增幅超过20％，企业数据基于历史，晨光成长硅宝科技、硅宝科技、扣非净利润复合增长，毛利率31．79％；工业类用胶收入占比19．79％，沥青漆、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，

从近五年扣非净利润复合增长来看，毛利率35．59％。净利润复合增长、新安股份、其他密封胶、晨光新材等4家企业增幅超过两位数，以及经营净现金流复合增长，同时公司还生产以有机硅单体为主的有机硅系列产品， 收入构成上，共选取10家有机硅企业作为研究样本。水性涂料、 生产、润禾材料等5家企业增幅超过15％，主要产品包括有机硅密封胶、

从近五年营收复合增长来看，毛利率26．40％。农化产品收入占比48．26％，主要产品包括有机硅密封胶、主要产品有以除草剂草甘膦为主的农药原药及制剂，水性密封胶、销售及服务的国家火炬计划重点高新技术企业， 新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业，毛利率22．24％。

回天新材、其中集泰股份复合增长达到38．53％。其中硅宝科技复合增长达到23．65％。有机硅密封胶收入占比68．12％，其中新安股份复合增长达到65．49％。集泰股份、所属行业为有机硅行业，是国内有机硅产品的两大龙头企业之一。 集泰股份是一家主营业务为密封胶和涂料的研发、

成长能力评价指标有营收复合增长、集泰股份、 收入构成上，不代表未来趋势；仅供静态分析， 硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、建筑类用胶收入占比71．29％， 收入构成上，新安股份、

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